Згідно зі звітом
компанії Cushman & Wakefield «ДНК комерційної нерухомості Європи», на європейському ринку офісної нерухомості вже
восьмий квартал поспіль фіксується безперервне зростання орендних ставок, яке у
третьому кварталі 2018 року склало 0,7%.
За рік орендні
ставки на європейському ринку офісної нерухомості зросли найбільше - на 2,5%.
Тим часом, річний ріст орендних ставок на ринку складської та логістичної нерухомості
склав 1,8%, що майже дорівнює показнику 3 кварталу 2018 року (1,9%) і є
найвищим з 2008 року.
На противагу
цьому, орендні ставки в секторі торговельної нерухомості хоч і відновилися
після фінансової кризи та є на 30% вищими порівняно з 2008 роком, що
підтримується значним зростанням у Західній Європі, проте знизилися на 0,4% у
третьому кварталі поточного року та на 0,5% від показника відповідного періоду
минулого року.
Найджел Алмонд,
керівник департаменту аналітики у компанії Cushman & Wakefield в Лондоні,
сказав: «Динаміка орендних ставок на ринках Франції, Німеччини, Скандинавії,
країн Бенілюксу та Об’єднаного Королівства відновилася після фінансової кризи у
всіх секторах комерційної нерухомості. Орендні ставки зараз знаходяться на
рівні або трохи вище докризового показника. Напівпериферійні ринки, що
включають Ірландію, Італію, Португалію, регіон Центрально-Східної Європи та
Іспанію, відчули більш жорсткий посткризовий період, але зараз орендні ставки
вздовж основних торговельних коридорів у цілому покривають витрати, що
підкреслює попит на якісні приміщення в ключових містах Європи».
Офісна нерухомість
Річний ріст
орендних ставок у сегменті офісної нерухомості перевищував 2% п'ять кварталів
поспіль, проте у третьому кварталі 2008 року він усе ще на 1,4% нижче
докризового рівня.
Зростання орендних
ставок було зареєстровано у 12 з 47 досліджуваних ринків, а лідирувала у цьому
кварталі Німеччина (Мюнхен - 4,1%, Гамбург - 1,9%, Берлін - 1,6%). Ринки Великобританії також демонстрували
деякий приріст (Бристоль - 6,2%, Единбург - 4,5% та Ньюкасл - 2,1%) на фоні
стабільного попиту та низької вакантності. Найбільше зростання зафіксоване у
Софії, де орендні ставки підвищилися на 7,1% в квартальному вимірі, а річний
ріст склав понад 11%, що спровоковано високим попитом.
В цілому,
дохідність офісної нерухомості в Європі знизилася на 1 базисний пункт (б.п.) і
склала 4,4%, оскільки лише 7 із 47 досліджуваних ринків демонстрували зниження
дохідності, що коливалася між 10 і 25 б.п. Ставки дохідності офісної
нерухомості у Мюнхені знизилися на 10 б.п. і склали 2,7%, і зараз це ринок з
найнижчою дохідністю у Європі. Загалом, на чотирьох з п'яти німецьких ринків
офісної нерухомості відбулося зниження ставок дохідності, на чолі з Франкфуртом
на рівні 25 б.п., що стримує високий попит серед інвесторів та основні
показники ринку. У Будапешті та Лісабоні також зареєстровано зниження
дохідності на 25 б.п.
Складська та логістична нерухомість
Складська
нерухомість в Європі продовжує демонструвати високі показники як на орендному,
так і на інвестиційному ринках з квартальним зростанням орендних ставок нарівні
з офісами і, безумовно, найсильнішим зниженням дохідності. Дохідність кращих
логістичних приміщень знизилась на 5 б.п. у порівнянні з попереднім кварталом і
на 41 б.п. у річному вимірі, до рівня 5,9%.
Регіональні ринки
Об’єднаного
Королівства найбільше сприяли загальному зростанню орендних ставок в Європі на
0,7%, включаючи Лідс (8,7%), Кардіфф (8,3%) та Бристоль (3,6%). Це обумовлено
високим попитом з боку орендарів, що поглинають нову пропозицію в умовах
дефіцитного ринку. Зростання було також зафіксоване в Москві (6,6%), Дубліні
(4,4%) та Будапешті (3,8%).
Загальна
дохідність в Європі опустилася до 5,9%, що на 5 б.п. нижче, ніж у другому
кварталі 2018 року. Зниження ставок дохідності на 20 б.п. було зафіксовано в
Бенілюксі, причому дохідність на ринках Брюсселя і Антверпену знизилася на 40 б.п.,
з 5,9% до 5,5%. В цілому зниження дохідності спостерігалося на 17 з 45 досліджуваних
логістичних ринків. Загальна дохідність в Німеччині знизилася на 11 б.п. за
квартал і на 65 б.п. в річному обчисленні до 4,45%, при цьому на всіх
досліджуваних ринках зареєстровані схожі показники (від 4,4% до 4,6%).
Торговельні коридори
За підсумками
кварталу, лише 4 з 41 досліджуваного ринку торговельної нерухомості
продемонстрували зростання орендних ставок: Прага (4,5%), Стокгольм (3,7%),
Лондон (2,3%) та Гельсінкі (1,4%). Це зростання компенсувалося значним
зниженням ставок у Стамбулі, що призвело до зменшення загальноєвропейського показника
на 0,4%. На відміну від процвітаючих секторів офісної та логістичної
нерухомості, орендні ставки на торговельні приміщення в провідних п'яти містах
Німеччини залишалися без змін протягом останніх 18 місяців.
Тим часом, ставки
дохідності зростали на більшості ринків протягом другого кварталу поспіль,
вперше за період з першого кварталу 2012 року. Ставки дохідності на
регіональних ринках Об’єднаного Королівства зросли на 25 б.п. у Кардіффі,
Манчестері та Ньюкаслі. Значно зросла дохідність і в Стамбулі та Цюріху, що
призвело до зростання середньозважених ставок дохідності у Європі на 3 б.п., до
3,25%. Об’єднане Королівство
все більше віддаляється від рекордно низького рівня дохідності 3,12%,
зафіксованого у другому кварталі 2016 року. Усі інші основні ринки знаходяться
на найнижчому рівні за останні 10 років.
Примітка
для редакторів
Дані, представлені у звіті, стосуються орендних ставок та ставок
дохідності на приміщення найвищої якості. Показники країн та регіонів є
середньозваженими відповідно до індексу ВВП ринків, які аналізуються. Більш
детальна інформація надається за запитом.
Про
Cushman & Wakefield
Cushman & Wakefield (Нью-Йоркська фондова біржа: CWK) - провідна міжнародна компанія, що
надає консалтингові та агентські послуги в сфері комерційної нерухомості. 48
000 експертів нашої компанії в більш ніж 70 країнах допомагають інвесторам і
орендодавцям забезпечувати виняткову цінність їх нерухомості, втілюючи ідеї в
життя. Cushman & Wakefield входить в число найбільших
консалтингових компаній у сфері комерційної нерухомості в світі з річним
доходом $6,9 млрд. за основними бізнес-напрямками: управління проектами, ринки
капіталу, оцінка, агентські та інші послуги. Щоб дізнатися більше, відвідайте
сайт cushmanwakefield.com або @CushWake в Twitter. Офіційний сайт: www.cushmanwakefield.com.ua